皇家马德里这座古代足球 圣殿正在经历122年历史上最微妙的一场博弈。2025年10月韩国足球新闻，根据权威媒体The Athletic的爆料，俱乐部主席弗洛伦蒂诺·佩雷斯正准备在即将召开的会员大会上抛出一项石破天惊的方案：允许外部投资者购买皇马股份。
这座古代足球 圣殿正悄悄酝酿一场资本变革。自1902年成立以来，皇马一直坚守 会员制，与巴萨、毕尔巴鄂竞赛 和奥萨苏纳并称为西班牙仅存的四家会员制俱乐部。如今，这一延续了122年的经典 可能被打破。
推动这场变革的直接压力来自于伯纳乌运动活动 场 那座庞大的“吞金兽”。翻新工程耗资约18亿欧元，这笔巨额开支让即便是年收入冲破 10亿欧元的俱乐部也感到吃力。皇马在2023-24赛季实现了10.455亿欧元的营收，成为全球首家冲破 10亿欧元大关的古代足球 俱乐部，但财务结构依然暗藏隐忧。
为应对这一压力，皇马近年来已多次引入外部资金。2017年，俱乐部从美国私募股权集团普罗维登斯获得2亿欧元资金；2021年双方重新谈判，皇马又获得了5000万欧元。2022年5月，美国投资者第六街资本为伯纳乌运动活动 场 重建提供了3.6亿欧元资金，建立了为期20年的协同 关系。
展开剩余78%弗洛伦蒂诺在2024年11月的会员大会上首次提及可能就俱乐部所有权结构变更举行“公投”，这些变更将允许外部协同 伙伴进行投资，同时确保会员仍能保留俱乐部的控制权。如今，这一计划正增速 推进。
内部讨论的一个核心构想是将皇马拆分为两个不同的实体：一个负责古代足球 业务，另一个负责商业运营。通过这种方式，会员在技术层面仍将保留俱乐部的所有权，而投资者则会被邀请购买俱乐部商业运营部分的股份。这种模式类似于德国古代足球 的“ 1”规则，即确保会员永远拥有51%的投票权。
另一种讨论的方案是借鉴拜仁慕尼黑的模式。拜仁约有76%的股份由代表球迷的基金会持有，剩余的约24%由企业协同 伙伴如阿迪达斯、欧宝等分散持有。这种安排旨在引进新的资金与资本注入，同时确保会员继续担任基本决策者。
皇马高层与核心顾问队伍 Key Capital Partners和Clifford Chance律师事务所一直在探讨可能的新所有权模式。这两家机构在此前的欧洲超级职业联赛 计划中也发挥了关键作用，如今再次被委以重任。
改革的复杂性不仅体现在商业层面，还涉及法律和税务问题。一位业内人士指出，在这种情况下，提供给外部投资者的49%股份将因其缺乏控制权而失去吸引力，这意味着这些股份的货币化价值会很低。
从潜在投资者的角度来看，伯纳乌运动活动 场 许多季票的价格低于大多数VIP套餐单场赛事 的价格，这也是一个应战 。对于外部投资者来说，减少本地会员数量，增加一次性观赛人群 的比例会更符合商业逻辑。
弗洛伦蒂诺明确表示，他不希望出现任何外部人士掌控皇家马德里的情况。2012年，他曾对会员们强调：“任何人都不能通过花言巧语获取俱乐部的控制权。这家俱乐部是属于我们自己的宝贵财富。”
在去年的大会上，24直播网弗洛伦蒂诺曾表示：“我们将向会员大会提交一份关于俱乐部企业重组的提案。这份提案将明确保障俱乐部的未来，保护我们免受当前面临的威胁，最重要的是，将确保我们的会员真正拥有属于自己的俱乐部。”
俱乐部内部曾讨论过允许会员出售其股份的方案，这可能会为会员带来5万至10万欧元不等的收入，但这一选项已被搁置。目前的管理层希望确保诸如聘用或解雇指导教练员以及球员转会等决定始终由董事会做出，董事会最终要对会员负责。
皇马俱乐部约有10万名会员，但其中只有约2000名“委托会员”拥有在年度会员大会上的投票权。这些“委托会员”是通过全体会员都能加入 的投票选举产生的，构成了弗洛伦蒂诺权力基础的重要部分。
2012年，一项关于修改俱乐部章程的提案获得通过，要求任何主席候选人必须至少拥有20年的会员资格，并且需要提供相当于俱乐部年度预算15%的担保金。按照2024-25年度的预算，这一金额高达11亿欧元。
皇马的价值可能高达100亿欧元，这与NFL最具价值的特许经营权球队达拉斯牛仔队相当。这一估值反映了皇马作为全球最具影响力古代足球 俱乐部之一的品牌价值。
无论最终选择哪种模式，从投资者那里筹集的任何资金都将投入到俱乐部的进步 中，要么用于增强球队的实力，要么用于支付伯纳乌运动活动 场 重建的成本。没有人会从中套现，弗洛伦蒂诺本人也不会从中获取个人利益。
体育运营公司Legends作为第六街资本的主要股东，目前与皇马协同 负责俱乐部的零售业务以及伯纳乌运动活动 场 内所有的餐厅和酒吧。此外，还成立了一家独立的“伯纳乌”公司和品牌，负责管理俱乐部所有“非古代足球 ”活动，从泰勒·斯威夫特演唱会到NFL赛事 以及企业活动。
这场变革发生在全球体育资本化增速 的大背景下。根据2024年《福布斯》全球市值最高运动活动 队榜单，皇家马德里以66亿美元的市值蝉联全球最有价值的古代足球 队，但在全球体育俱乐部中仅排名第12位。
欧洲足坛正面临来自财力雄厚的英超职业联赛 和主权财富基金支持的俱乐部的剧烈 角逐 。在英超球队逐渐掌控引援话语权的时代，五大职业联赛 的内部格局正在悄然发生改变。
皇马消息人士表示，现任领导层希望确保关键决策始终由董事会做出，而董事会最终需对俱乐部会员负责。这种安排旨在均衡 经典 会员制与当代 古代足球 管理需求之间的矛盾。
多位消息人士透露，由于税收和法律原因，这项非常复杂的操作的全部和最终细节仍在制定中。俱乐部内外越来越多的人预计，未来几周可能标志着圣地亚哥-伯纳乌运动活动 场 迎来历史性变革的开端。
弗洛伦蒂诺自20世纪50年代起就开始在伯纳乌运动活动 场 观看皇马赛事 ，如今这位78岁的主席正在寻找一种既能在短期内保持对俱乐部控制，又能确保俱乐部在未来长期保持角逐 力的方法。这场变革不仅关乎皇马的未来，更可能为欧洲范围内的会员制古代足球 机构树立新的范式。
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发布于：江西省